Инвесторам компенсируют убытки от краха брокера

Вложения инвесторов на фондовом рынке станут почти столь же защищенными, как и банковские вклады. Национальная ассоциация участников фондового рынка выступила с предложением о создании компенсационного фонда, позволяющего в случае ликвидации брокера возместить убытки неквалифицированным инвесторам на сумму до 600 тыс. рублей. В условиях кризиса инвестиционные компании сталкиваются с серьезными финансовыми проблемами, и данная мера призвана повысить доверие частных инвесторов к вложениям в фондовый рынок.

Национальная ассоциация участников фондового рынка направила в Федеральную службу по финансовым рынкам письмо с предложением сформировать компенсационный фонд, с помощью которого будут восполняться убытки неквалифицированных инвесторов, возникшие по вине брокерской компании. К примеру, в том случае, если брокер признается неспособным вернуть принадлежавшие клиенту денежные средства и ценные бумаги, которые ранее занял у клиента или был не вправе использовать. Компенсационные выплаты будут производиться в размере 100% от суммы активов, но не более 600 тыс. рублей.

«Создание компенсационного фонда повысит доверие частных инвесторов к российскому рынку ценных бумаг, ведь многие потенциальные инвесторы задаются вопросами устойчивости инфраструктуры, сравнивая с тем, как это осуществлено в банковской среде, – размышляет биржевой трейдер Алексей Всемирнов. – Кроме того, создание фонда снимет часть инфраструктурных рисков, связанных с нечистоплотностью или финансовой неустойчивостью отдельных брокерских компаний. Например, в США и Великобритании подобная система страхования уже существует и является значимым аргументом в формировании благоприятного инвестиционного климата».

«С учетом того, что данная идея нашла поддержку на самом высоком уровне, она, скорее всего, будет реализована, – полагает инвестиционный консультант ИК «Финам» Андрей Сапунов. – По сути, речь идет о неком аналоге системы страхования вкладов, позволяющем частному инвестору быть уверенным в сохранности своих активов. В условиях кризиса, когда отдельные инвестиционные компании сталкиваются с финансовыми проблемами, это повысит доверие к фондовому рынку, а в перспективе станет одним их факторов притока частных инвесторов на рынок ценных бумаг».

Источниками формирования фонда должны стать страховые взносы брокерских компаний, а также доходы от инвестирования средств фонда. Не исключено, что в случае возникновения дефицита фонда, а также в качестве первоначального взноса будут использоваться средства государства.

При оценке размера фонда аналитики учитывали возможность произвести выплаты клиентам одновременно двух крупных компаний, имеющих порядка 50 тыс. розничных клиентов, либо 10 мелких компаний, имеющих порядка 10-20 тыс. клиентов. Таким образом, в первом случае размер фонда должен составить не менее 30 млрд рублей, во втором – от 6 до 12 млрд рублей. Вероятнее всего, в качестве ориентира будет взят средний показатель, который составит не менее 5-10% размера максимальных гарантий. Формирование фонда до желательного размера планируется завершить в течение пяти лет.

По словам директора челябинского филиала НАУФОР Виктора Дведенидова, для региональных компаний важно, как и за чей счет будет формироваться фонд, так как дополнительное значительное отвлечение собственных средств компании в различные фонды может повлечь за собой отказ компаний от профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

«Радует, что звучат предложения по смешанному финансированию фонда (государства и профучастников), постепенному формированию фонда (в течение нескольких лет), дифференцированному подходу к различным видам деятельности (брокерским, дилерским услугам, доверительному управлению) при формировании фонда, – отмечает Виктор Дведенидов. – НАУФОР также предлагает рассмотреть вопрос о максимальной сумме компенсации в зависимости от размеров взносов, которые будут вносить профучастники, и базы для расчета взноса для определения размера счета».

Представители брокерских компаний отмечают, что создание компенсационного фонда, возможно, несколько повысит стоимость услуг брокерских компаний и приведет к исчезновению ряда мелких региональных игроков, однако в целом окажет позитивное влияние и повысит интерес частных инвесторов в фондовому рынку.