«Матрасные» сбережения превращаются в акции

Интерес к инвестированию средств в ценные бумаги у населения последние 1,5 года вырос в четыре раза. Столь значительный рост активности инвесторов, по мнению экспертов, объясняется финансовым взрослением населения. Федеральная служба по финансовым рынкам сочла необходимым расширить инвестиционные возможности трейдеров, подготовив законопроект, который позволит иностранным компаниям размещать ценные бумаги на российском рынке.

Интерес населения к работе на фондовой бирже заметно растет. Директор челябинского филиала компании «Брокеркредитсервис» Григорий Вахитов говорит, что поток клиентов за последний год, как и оборот компании, значительно увеличился. На образовательных курсах и бесплатных семинарах, проводимых брокерскими компаниями, теперь нет свободных мест.

«Рост заинтересованности граждан к инструментам инвестирования личных средств связан с увеличением доходов населения – люди последовательно прошли разные стадии финансового взросления: обзавелись машинами, квартирами, попробовали размещать свободные средства на банковских депозитах, а теперь, осознав низкую доходность вкладов, пришли на биржу», – высказывает предположение Григорий Вахитов.

По его словам, сегодняшнее развитие отечественного фондового рынка позволяет стать трейдером даже человеку, имеющему в кармане лишь одну тысячу рублей.

«С каждым годом число людей, инвестирующих денежные средства в ценные бумаги, растет, – отмечает директор Челябинского представительства «Брокерского дома «Открытие» Дмитрий Белоусов. – Населением не может быть незамечен и колоссальный рост российского фондового рынка: за последние три года индекс РТС вырос более чем в два раза. Высокая доходность ценных бумаг, преимущественно акций, привлекает широкие слои населения, а вот умеренная доходность инструментов долгового рынка не вызывает ажиотажного спроса. Интерес к другим традиционным источникам направления денежных средств постепенно падает: к примеру, перестала рассматриваться в качестве инструмента инвестирования иностранная валюта. Однако после ряда существенных коррекций фондового рынка в 2007 году, а так же из-за отсутствия явной растущей динамики российских фондовых индексов интерес со стороны рядовых инвесторов несколько снизился. Не добавляют оптимизма и результаты «народных IPO». После размещения акций ВТБ бумаги за лето потеряли более 10%. За последний год доходность от акций «Роснефти» не превышает гарантированной доходности банковского депозита. Все больше вкладчиков инвестирует денежные средства в отраслевые интервальные паевые фонды, что говорит о росте инвестиционной грамотности населения. Что касается структуры популярных бумаг, то она практически не меняется: в список традиционно популярных эмитентов добавились бумаги ВТБ, однако лидеры остались те же – «Газпром», РАО ЕЭС, «Лукойл», Сбербанк».

По мнению главы Федеральной службы по финансовым рынкам России Владимира Миловидова, российский фондовый рынок сейчас необходимо развивать усиленными темпами. Увеличение доли частных лиц в биржевых торгах – это один из перспективных путей. Другим желаемым способом развития он назвал расширение перечня инструментов инвестирования, в частности за счет допуска на российские биржи иностранных ценных бумаг. По словам Владимира Миловидова, ФСФР уже подготовила законопроект, который позволит иностранным компаниям размещать ценные бумаги на российском фондовом рынке в виде депозитарных расписок. Он пояснил, что изменение обеспечит доступ на российские биржи эмитентам из стран СНГ, которые заинтересованы в размещении своих бумаг в России. Кроме того, в числе потенциальных эмитентов, по мнению Владимира Миловидова, могут оказаться компании, зарегистрированные за рубежом, но обладающие активами в России. Законопроект может быть принят уже в этом году.

«Еще неизвестно, какие компании пустят на российский рынок. Цель данного законопроекта – найти новые, надежные инструменты для инвестирования средств, которые могут быть интересны как частным, так и институциональным инвесторам», – рассказывает Григорий Вахитов.

По его словам, сегодня огромная сумма денег уходит из страны из-за массового инвестирования россиян в бумаги зарубежных компаний. А после принятия законопроекта торги будут проходить в России. Нововведение не повлияет на доходность и надежность акций, но сделает их более доступными для российских инвесторов. В свою очередь, для иностранных компаний выход на российский рынок ценных бумаг выгоден расширением инвестиционных возможностей.

«Российский фондовый рынок в целом соответствует общему уровню развития рыночной экономики в России, – заключает Дмитрий Белоусов. – Очевидные недостатки те же, что были и несколько лет назад: это ограниченная ликвидность, высокая концентрация инвесторской активности в акциях ограниченного числа эмитентов. Завышенным остается влияние внешних факторов на поведение инвесторов. К таковым относятся, например, ценовые колебания на американском рынке акций, новости об изменении монетарной политики в США. Рынок акций не всегда выполняет и функции института по привлечению денежных средств для компаний, ряд эмитентов активнее использует облигационные займы, повышая тем самым долговую нагрузку, но сохраняя за собой право собственности. Сама концентрация собственности в руках узкого круга инвесторов отталкивает потенциальных участников рынка акций. Низкий показатель фри-флоат делает инвесторов уязвимыми к волюнтаристким решениям крупных акционеров, повышая тем самым неопределённость капиталовложений. В целом указанные проблемы постепенно решаются: расширяется предложение бумаг, растет искушенность инвесторов, совершенствуются методы контроля, выбранное направление развития для нашего рынка во многом оптимально».